你能承受多大风险？

本课程转载自晨星，富途有进行部分修改

投资总是有风险的，基金投资亦是如此。你能承受多大的风险？这是基金投资过程中需要考虑的关键问题。

投资人通常要面临两种风险。首先，是因为短期波动而发生损失的风险。

在市场不好的时候，股票可能一整年的收益率都是负的，而几个月或者几周内的波动就更大了；相应地，如果你的基金主要投资于股票，则其回报率波动也比较大。

另一方面，债市也不能完全保证不赔钱。所以，投资人通常仅关注这样的风险。每天从电台和电视台收听收看市场是如何波动的，甚至成日趴在电脑前关注股价的波动。

但是，不要终日担忧短期波动，否则，你可能因此而忽略了另一种更大的风险：无法实现理财目标的风险。

在你实现理财目标的道路上，对于短期波动的担心会起什么作用呢？可能使你的投资更加保守。也可能使你根据基金以及其他证券短期内的业绩表现进行买卖，而不是考虑如此买卖是否有助于实现理财目标。换而言之，只见树木不见森林。

因此，需要权衡实现理财目标的重要程度，和你可以承受的短期波动之间的关系。

01  常见的风险因素有哪些

在考虑你能承受的短期波动程度时，不妨关注一些与投资相生相伴的特殊风险。风险是投资的副产品，当风险显现的时候，波动就产生了。那么常见的风险因素有哪些呢？例如以下几种：

市场风险。市场风险取决于在某一类资产或者行业的投资比重。比如你的投资在股票以及科技股上的比重较高，当这类资产或行业股票存在不小的赔钱风险时，你投资赔钱的风险也不小。

因此，为了控制市场风险，你不妨把投资分散在不同的资产类型，以及不同的行业上，也就是不把鸡蛋放在同一个篮子里。

公司风险。对于个股来说，短期波动来源于上市公司的经营风险和股价风险。经营风险主要是影响公司经营和业绩等基本面的因素。股价风险则更多是与公司股票表现有关，例如基于公司的净利润、现金流、销售收入等基本面，股价是偏高还是偏低。

经济风险。通货膨胀、利率变化、经济增长率等宏观经济因素的变化，甚至仅仅是市场对其预期和传言，都会导致短期波动。因此，为了限制经济风险，不妨投资一些受周期性影响较小的证券。

国家风险。不管你或者你的基金仅投资于国内股票及债券，或者同时投资于几个国家的股票以及债券，你的投资都呈现在所投资的国家风险面前，包括政治风险、经济地位、汇率风险等。

为此，你可以从以下两个方面来分散风险。一方面，投资于不同国家或者地区的证券。另一方面，如果你仅投资于国内证券，就要考虑组合是否过度地依赖于“其中的上市公司在某一个国家或地区的成功”，例如上市公司的业务国际化程度。

02  你能承受多大的短期波动

你的投资周期和投资目标，将决定你对短期波动的承受程度。

人非草木，面对波动，你不可能无动于衷。因此，要事先做功课，考虑什么样的短期波动，可能导致你的反应影响到理财目标的实现。

然后，尽可能减少组合短期波动的可能性，例如在不同的市场和公司之间进行分散化投资。

最后，不妨回答以下几个问题，有助于提升你关于短期波动和风险的理念。

一年里，你能够承受的损失程度是多少？

五年里，你能够承受的损失程度是多少？

你可以承受单只基金，或者单项投资的最高损失是怎样的？

你计划如何来分散投资？

你在决定是否将某只基金，或者某项投资纳入组合之前，会对其做怎样的风险考察？